被动元件自去年年底起经历一段黑暗期，近期随产业景气逐步回温，外资大摩及高盛证券等陆续看好，法人皆表示被动元件已见谷底，后续反弹机会大，其中积层陶瓷贴片电容（MLCC）更有望受惠5G需求成长，国巨（2327）与华新科（2492）第四季业绩看稳，明年成长幅度可期。

法人表示，受惠去库存化逐步完成，又进入传统旺季及厂商提前拉货， 积层陶瓷贴片电容（MLCC）价格跌幅自2019年第一季的25∼30％，逐季收敛，预期第四季跌势将进一步和缓，有望缩小至5％左右，被动元件回补库存的短期转机题材伺机而动。外资同样认为，大陆十一周后积层陶瓷贴片电容（MLCC）价格可望调涨，将带动相关厂商业绩表现。

此外，摩根士丹利证券指出，相较于半导体与网通设备厂，积层陶瓷贴片电容（MLCC）在5G概念股中涨幅相对落后，并预估5G将为积层陶瓷贴片电容（MLCC）明后年带来逾20亿美元的商机，将被动元件龙头国巨评等上调至「优于大盘」，未来12个月合理股价推升至370元。

国巨为全球前三大积层陶瓷贴片电容（MLCC）制造商，惟目前仍处于库存调整期，业绩表现尚未完全发酵，年底前稼动率维持在五成左右，明年则可望进一步拉升至六成。法人近期筹码维持正向，自10月以来买超张数共计13,562张，股价7日在法人力挺下，创下波段新高。

华新科虽目前稼动率维持在60∼70％，且库存水位较国巨低，然客户目前仍以急单与短单为主，后续景气的能见度仍不明朗下，目标与国巨一样以清理库存为主。

华新科7日公布9月合并营收达23.7亿元，受去年基期高关系，年减62.3％，累积前九月营收较去年同期减少34.9％，惟后市营运有望止稳反弹，法人7日仍加码3,740张，带动股价继续向上突破。

法人认为被动元件比去年价格大幅下跌，2018年超额报酬情况难再出现，因此即使被动元件有题材反弹空间，仍需视终端需求，将个股评价回归正常获利下的合理水平。